写于 2017-05-10 02:19:01| 免费注册送体验金| 商业

BUTTONWOOD在一个领域的领先企业往往表现不佳的事实上发布了一篇有趣的文章

因此,建议投资者希望发展他们在某个行业的风险敞口,最好是购买该行业减去顶级公司(当然也不希望购买顶级公司)

这是一个很好的观察,但我想对他的前几段发表评论:许多投资者将购买英国石油公司的高股息率,其资产负债表的可靠性和相信发展中国家活动增加将导致石油稳定上涨价钱

但是他们受到环境和政治风险的冲击

这不是一个孤立的问题

在一个理想的世界里,投资者会发现他们可以锁定一代人的“蓝筹股”,确保这些公司保持行业领先地位,20-30年后派发良好的红利

唉,生活并不像那样工作

一旦公司变得非常庞大,其增长速度不可避免地会放慢

它的成功将吸引仰慕者,夸大其估值

然后是“高罂粟”综合征,一个行业领先公司(高盛,微软)的趋势成为政治和监管攻击的主题

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也许他不是这样想的,但他似乎暗示BP,高盛和微软都会因为他们是行业领导者而受到监管和政治审查,而不是因为他们做了可怕的事情 - 构建不道德的金融交易,沉迷于反竞争行为,并将数百万桶石油泄漏到墨西哥湾

与此同时,人们想知道,在某种企业灾难发生后,潜在投资者在多大程度上考虑到法律,监管和政治问题的风险

将BP的股东形容为“石油泄漏的倒退”的“副作用”是否公平

据推测,对于分析石油市场未来走势的投资者来说,也可能在BP作为环境管理者的记录方面有所偏差

他们可能会注意到,私人石油公司比以往任何时候都更加依赖难以到达的地方,因为事故可能更难以解决,而且成本更高

这里应该有一个警告的要素,不要购买可能破产的公司,因为他们的鲁莽行为会造成数十亿美元的经济损失和严重的环境破坏

另外,如果他们是行业领导者,我想

同时,顶级公司的地位并不是没有任何好处

花旗集团可以证明这一点,当然,我猜想游说影响力与行业集中度直接相关

显然,这是一个免费的车手问题

大公司最有能力为一个行业赢得保护,然后通过这个行业获得整个行业的利益

但相对于世界而言,公司规模仍然为股东带来回报